尊敬的投資者：
為了使貴司更好地了解場外衍生品交易業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章、規(guī)則、指引，特提供本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，請認(rèn)真詳細(xì)閱讀，慎重決定是否參與場 外衍生品交易。
一、了解本公司從事場外衍生品交易業(yè)務(wù)的資格
如法律法規(guī)對開展場外衍生品交易業(yè)務(wù)的公司具有資格要求的，投資者在進(jìn)行場外衍生品交易前，必須了解作為交易對手的公司是否已經(jīng)取得資格從事場外衍生品交易業(yè)務(wù)。如在交易過程中，本公司被限制或取消從事場外衍生品交易業(yè)務(wù)資格，投資者正在進(jìn)行的場外衍生品交易可能被提前終止從而造成損失。
二、了解場外衍生品交易業(yè)務(wù)，區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)收益特征
貴司在參與場外衍生品交易業(yè)務(wù)前，請務(wù)必了解場外衍生品交易的基礎(chǔ)知識(shí)、業(yè)務(wù)特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)收益特征等內(nèi)容，并認(rèn)真聽取本公司對該項(xiàng)業(yè)務(wù)的性質(zhì)、相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)收益特征、相關(guān)基礎(chǔ)資產(chǎn)的狀況和該項(xiàng)業(yè)務(wù)相關(guān)協(xié)議內(nèi)容介紹和講解。
場外衍生品交易業(yè)務(wù)可根據(jù)不同資產(chǎn)負(fù)債及風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)偏好為投資者量身定制不同的產(chǎn)品，從而具有不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。 投資者在參與場外衍生品交易前，應(yīng)綜合考慮自身的資產(chǎn)與收入狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、 風(fēng)險(xiǎn)偏好，制定與自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的場外衍生品交易方案。
三、了解場外期權(quán)交易業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)
投資者從事場外衍生品交易可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括但不限于以下：
1. 政策風(fēng)險(xiǎn)
場外衍生品交易屬于創(chuàng)新業(yè)務(wù)，監(jiān)管部門可視業(yè)務(wù)的開展情況對相關(guān)政策和規(guī)定進(jìn)行調(diào)整，引起場外衍生品交易業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)定、運(yùn)作方式變化或者證券市場波動(dòng)， 從而給投資者帶來風(fēng)險(xiǎn)。
2. 市場風(fēng)險(xiǎn)
市場風(fēng)險(xiǎn)是指由于股票、股票指數(shù)、期貨、交易所交易基金及其組合、大宗商品等標(biāo)的物的價(jià)格、波動(dòng)率或相關(guān)性、流動(dòng)性等因素的變化，導(dǎo)致場外衍生品交易的基礎(chǔ)資產(chǎn)以及交易項(xiàng)下衍生品標(biāo)的市場價(jià)格波動(dòng)，從而導(dǎo)致投資者最終是否 在交易項(xiàng)下的損失。
3. 利率與利率風(fēng)險(xiǎn)
金融市場利率的波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致證券市場價(jià)格和收益率的變動(dòng)，使場外衍生品交易的收益水平受到相應(yīng)的影響。若交易涉及外幣時(shí)，因匯率變化也可能導(dǎo)致交易的 實(shí)際收益水平與預(yù)期差別較大，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。
4. 上市公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
上市公司的經(jīng)營狀況受多種因素影響，如市場、技術(shù)、競爭、管理、財(cái)務(wù)等會(huì)導(dǎo)致公司盈利狀況發(fā)生變化。當(dāng)場外期權(quán)交易的基礎(chǔ)資產(chǎn)為股票時(shí)，如果上市 公司經(jīng)營狀況變化，其股價(jià)可能受到影響，從而影響衍生品的價(jià)值。
5. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
投資者資金頭寸管理不善而出現(xiàn)資金不足導(dǎo)致交易資金交收失敗的風(fēng)險(xiǎn)，或由于衍生品交易結(jié)構(gòu)的約定而在到期日前無法提前終止交易的風(fēng)險(xiǎn)，或者投資者不 能以合理的價(jià)格及時(shí)對沖合約或?qū)⒑霞s平倉而可能導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。
6. 無提前終止權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)
交易的終止、修改、轉(zhuǎn)讓只能通過一對一協(xié)商的方式和在雙方同意的基礎(chǔ)上達(dá)成；因此，不能保證投資者將能夠在預(yù)定的到期日之前通過終止、轉(zhuǎn)讓或?qū)_ 交易的形式終止其交易項(xiàng)下的合同義務(wù)或與此相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)敞口。
7. 市值計(jì)價(jià)損失的風(fēng)險(xiǎn)
當(dāng)使用現(xiàn)時(shí)的市場價(jià)格重新對金融工具進(jìn)行估值的時(shí)候，市值計(jì)價(jià)損失可能會(huì)產(chǎn)生。市值計(jì)價(jià)會(huì)計(jì)方法是公允價(jià)值會(huì)計(jì)方法的一部分，目的在于向投資者揭示更加透明、更加準(zhǔn)確的資產(chǎn)價(jià)值。
8. 期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)
期權(quán)交易包含各式期權(quán)以及其組合（若適用），因此投資者將面臨由此帶來的期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)影響期權(quán)價(jià)值的各種因素（包括但不限于：期權(quán)標(biāo)的價(jià)格、利率、 波動(dòng)率、時(shí)間等）發(fā)生不利變化時(shí)，投資者可能因此承受損失。
9. 履約保障品提交以及不能任意取回的風(fēng)險(xiǎn)
投資者需根據(jù)交易文件提供并追加履約保障品，并且追加的履約保障品的金額可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過投資者初始提供的履約保障品的金額。
同時(shí)，投資者向本公司提供場外衍生品交易的履約保障品后，只有在符合履約保障協(xié)議約定的條件下，方可提取履約保障品；僅當(dāng)投資者在場外衍生品交易債務(wù)足額償付完畢后方可獲得履約保障品的返還。因此，投資者在提交履約保障品前應(yīng)清楚認(rèn)識(shí)其在提交后存在不能任意取回的風(fēng)險(xiǎn)。
10. 履約保障品被處置的風(fēng)險(xiǎn)
投資者應(yīng)當(dāng)按照雙方簽訂的場外衍生品交易協(xié)議的相關(guān)約定履行權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)，當(dāng)投資者違反協(xié)議約定時(shí)，本公司可以按照合同約定對投資者所提供的履約保障品做相應(yīng)處置或采取其他違約救濟(jì)措施，從而導(dǎo)致投資者遭受損失。并且， 如果投資者提交的履約保障品不足以支付投資者在交易項(xiàng)下應(yīng)支付的款項(xiàng)，投資 者還應(yīng)當(dāng)繼續(xù)向本公司支付不足部分。
11. 場外衍生品交易被提前終止的風(fēng)險(xiǎn)
投資者在從事場外衍生品交易期間，如果因自身原因?qū)е滦庞脿顩r嚴(yán)重惡化、出現(xiàn)喪失民事行為能力、破產(chǎn)、解散等協(xié)議約定的提前終止情形，投資者將面臨被本公司提前終止場外衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)，可能給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。
12. 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)
交易可能有賴于電子交易系統(tǒng)，例如需基于計(jì)算機(jī)系統(tǒng)進(jìn)行流程安排，交易的履行、登記或清算等。投資者可能由于任何電子交易系統(tǒng)暫時(shí)的混亂或設(shè)施故 障而無法交易，產(chǎn)生損失。投資者應(yīng)關(guān)注場外衍生品交易中面臨的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，以及由此可能造成的損失。
13. 信用風(fēng)險(xiǎn)
信用風(fēng)險(xiǎn)是指在場外衍生品交易和結(jié)算過程中，因交易對手不能或不愿履行合同承諾而導(dǎo)致?lián)p失的可能性，投資者應(yīng)關(guān)注場外衍生品交易中面臨的交易對手信用 風(fēng)險(xiǎn)，以及由此可能造成的損失，包括但不限于：本公司未按約定履行合同、因 本公司原因?qū)е陆Y(jié)算失敗、本公司用于履約保障的資產(chǎn)被司法等機(jī)關(guān)凍結(jié)或強(qiáng)制執(zhí)行、本公司被暫停或終止場外期權(quán)交易資格、本公司進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)處置或破產(chǎn)程序等。
14. 操作風(fēng)險(xiǎn)
操作風(fēng)險(xiǎn)指在與場外衍生品易相關(guān)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中，由于人員、流程或系統(tǒng)不完善或外部事件而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。投資者應(yīng)關(guān)注場外衍生品交易中面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)，以及由此給投資者可能造成的損失。
15. 法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)
法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)指本公司在場外衍生品交易過程中，因未能遵循法律法規(guī)、監(jiān)管要求、規(guī)則、自律性組織制定的有關(guān)準(zhǔn)則以及適用于本公司自身業(yè)務(wù)活動(dòng)的行為 準(zhǔn)則，而可能遭受法律制裁或監(jiān)管處罰、重大財(cái)務(wù)損失（包括但不限于交易損失、罰金、合同違約金、賠償金等）或聲譽(yù)損失的可能性。投資者應(yīng)關(guān)注場外衍生品交易中本公司面臨的法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，以及由此可能給投資者造成的損失。
16. 最大可能損失
投資者應(yīng)關(guān)注場外衍生品交易中可能導(dǎo)致的最大可能損失，在發(fā)生最不利情況下（可能但并不一定發(fā)生），投資可能無法取得收益，并可能面臨損失本金或者權(quán)利金及履約保障品的風(fēng)險(xiǎn)，這一損失可能超過全部履約保障品價(jià)值且無上限。
投資者應(yīng)當(dāng)在簽署場外衍生品交易協(xié)議前，認(rèn)真獨(dú)立評估該項(xiàng)場外衍生品交易導(dǎo)致的最大可能損失。投資者參與任何一筆場外衍生品交易，即視為投資者能夠承擔(dān) 該筆衍生品交易的最大可能損失。
17. 投資者未盡注意義務(wù)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)
投資者在從事場外衍生品交易期間，應(yīng)當(dāng)隨時(shí)注意查詢所持有的場外衍生品和所提交的履約保障品的狀況。本公司將以場外衍生品交易業(yè)務(wù)相關(guān)協(xié)議約定的通 知與送達(dá)方式及通訊地址，向投資者發(fā)送通知。通知發(fā)出并經(jīng)過約定的時(shí)間后， 將視作本公司已經(jīng)履行對投資者的通知義務(wù)。投資者若因何種原因沒有及時(shí)收到 有關(guān)通知，將面臨未及時(shí)提交或追加履約保障品、場外衍生品交易被提前終止、履 約保障品被本公司根據(jù)協(xié)議約定進(jìn)行處置的風(fēng)險(xiǎn)，可能給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。
18. 本公司因流動(dòng)性要求調(diào)整業(yè)務(wù)規(guī)模影響投資者的風(fēng)險(xiǎn)。
因資產(chǎn)流動(dòng)性要求，本公司對場外衍生品交易業(yè)務(wù)規(guī)模有一定控制，可能存在因調(diào)整業(yè)務(wù)規(guī)模而導(dǎo)致投資者無法獲得授信額度的風(fēng)險(xiǎn)。
19. 本公司不能履約的風(fēng)險(xiǎn)
本公司因停業(yè)、解散、撤銷、破產(chǎn)，或者被有權(quán)機(jī)構(gòu)撤銷相關(guān)業(yè)務(wù)資格、責(zé)令停業(yè)整頓等原因不能履行場外衍生品交易，可能給投資者帶來風(fēng)險(xiǎn)。
20. 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
由于無法控制和不可預(yù)測的系統(tǒng)故障、設(shè)備故障、通訊故障、電力故障、網(wǎng)絡(luò)黑客和計(jì)算機(jī)病毒攻擊等可能導(dǎo)致證券交易系統(tǒng)非正常運(yùn)行甚至癱瘓，可能導(dǎo) 致場外期權(quán)交易無法成交或無法繼續(xù)執(zhí)行，并可能給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。
21. 不可抗力風(fēng)險(xiǎn)
自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭等不能預(yù)見、不能避免、不能克服的不可抗力事件或系統(tǒng)故障、通訊故障、投資市場停止交易等意外事件的出現(xiàn)均可能導(dǎo)致投資者在交易項(xiàng) 下的損失。
特別提示：
由上述可見，場外期權(quán)衍生品業(yè)務(wù)存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，貴司在進(jìn)行場外衍生品交易時(shí)存在盈利的可能，也存在虧損的風(fēng)險(xiǎn)。
本風(fēng)險(xiǎn)揭示書的揭示事項(xiàng)僅為列舉性質(zhì)，未能詳盡列明場外衍生品交易的所有風(fēng)險(xiǎn)和可能影響基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格的所有因素。投資者在參與場外衍生品交易前，應(yīng)認(rèn)真閱讀相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及協(xié)議條款,并對場外衍生品交易所特有的規(guī)則必須有所了解和掌握，并確信自己已做好足夠的風(fēng)險(xiǎn)評估與財(cái)務(wù)安排，避免因參與場外衍生品交易而遭受難以承受的損失。
本公司敬告投資者，本公司只是作為平等的交易當(dāng)事人而非財(cái)務(wù)顧問或受托 人。本公司的任何書面的或口頭的交流不代表進(jìn)行投資或交易的任何建議。
請貴司務(wù)必對場外衍生品交易可能存在的各類風(fēng)險(xiǎn)有清醒的認(rèn)識(shí)，認(rèn)真考慮是否進(jìn)行場外衍生品交易；并根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和心理承受能力制訂場外衍生品交易策略，謹(jǐn)慎開展場外衍生品交易。
中糧祈德豐（北京）商貿(mào)有限公司
本機(jī)構(gòu)已經(jīng)詳細(xì)閱讀本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，本機(jī)構(gòu)已知曉并理解本風(fēng)險(xiǎn)揭示書的全部內(nèi)容，清楚認(rèn)識(shí)并愿意承擔(dān)場外衍生品交易的全部風(fēng)險(xiǎn)和損失。中糧祈德豐（北 京）商貿(mào)有限公司已指定專人向本機(jī)構(gòu)講解了場外衍生品交易的業(yè)務(wù)規(guī)則、業(yè)務(wù)流 程和協(xié)議條款，本機(jī)構(gòu)已準(zhǔn)確理解其確切含義。
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